中國資本市場體系

　　1.中國資本市場發(fā)展歷程

　　1984年，上海飛樂音響公開發(fā)行首只股票，1990年上交所和深交所分別成立。1992年10月，中國證券監(jiān)督管理委員會宣告成立，標(biāo)志著中國證券市場統(tǒng)一監(jiān)管體制開始形成。1993年，《中華人民共和國公司法》正式實施;1998年，《中華人民共和國證券法》正式頒布。

　　資本市場最初設(shè)立的目的是為國有企業(yè)脫貧解困，最開始能上市的企業(yè)基本是各省的國企。

　　2004年，深圳證券交易所開通了中小板，2009年又推出創(chuàng)業(yè)板，由此掀起了中國民營企業(yè)轟轟烈烈的上市大潮。在這期間，2006年推出了“新三板”，最初是北京中關(guān)村一些比較優(yōu)質(zhì)的高新技術(shù)企業(yè)在上面掛牌融資，2013年向全國擴容。2014年和2016年，中國證監(jiān)會先后批復(fù)滬港通與深港通，外國人可以通過香港來買中國的股票，中國資本市場的結(jié)構(gòu)有了很大變化。在此之前，資本市場的投資者多以散戶為主，散戶持倉量占比超過90%，隨著政策變化，一些其他機構(gòu)投資者進(jìn)入市場，目前散戶持倉量占比下降到70%左右。

      到了2019年，資本市場標(biāo)志性事件是科創(chuàng)板和注冊制的推出。在此之前，中國上市制度是核準(zhǔn)制，證監(jiān)會決定企業(yè)是否能上市。而注冊制的推出發(fā)生了審核理念的重要變化，即以信息披露為中心，企業(yè)要滿足證監(jiān)會和交易所的基本上市條件，企業(yè)做好如實信息披露，就可以上市。

　　2.資本市場政策動態(tài)

　　近年來，國家先后出臺了一些政策，中國資本市場的地位越來越高。

　　2017年7月，全國金融工作會議提出，要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系。

　　2017年10月，黨的十九大提出，深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場的健康發(fā)展。

　　2018年12月，中央經(jīng)濟工作會議進(jìn)一步指出，資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

　　2019年2月，中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)會議上提出，金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)，滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾需要。金融活，經(jīng)濟活;金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。經(jīng)濟興，金融興;經(jīng)濟強，金融強。經(jīng)濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。深化金融改革開放，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，整個資本市場達(dá)到前所未有的高度。

　　2019年9月，證監(jiān)會發(fā)布“資本市場深改12條”，易會滿在人民日報發(fā)表了署名文章：堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持市場化、法治化的改革方向，學(xué)習(xí)借鑒國際最佳實踐，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險，形成強大合力，著力優(yōu)化資本市場供給，著力推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，著力增強市場的內(nèi)在穩(wěn)定性，以實際行動落實金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的大局。